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广州万隆市场风格或转换蓝筹股值得关注

发布时间:2021-10-20 22:03:14 阅读: 来源:玻璃棉板厂家

广州万隆:市场风格或转换蓝筹股值得关注

广州万隆:市场风格或转换蓝筹股值得关注 更新时间:2010-1-20 3:28:24 核心提示:按照相关国家的经验,在股指期货推出前后,权重股的表现往往好于小盘股。也就是说,随着股指期货推出时间的迫近,市场风格将可能出现转化,大盘蓝筹股可能迎来补涨性行情。  一、如何理解近期大盘蓝筹股的脉动行情  近期以来,金融股以及大盘蓝筹股不时出现异动的走势。众所周知,这与股指期货推出预期有着密切的关系。从相关国家的经验来看,台湾、日本、香港、印度、法国、韩国等国家在股指期货推出前后,对市场的影响主要有以下两方面:第一,股指期货的推出不影响市场中长期走势,但对市场有助涨助跌的作用。第二,在股指期货推出的前后2个月内,市场的表现通常是推出前上涨,推出后上升。市场结构方面,在股指期货推出前后,权重股的表现往往好于小盘股。  但值得注意的是,尽管历史表明在股指期货推出前后蓝筹股受关注,但近期蓝筹股的表现并不突出,更多地只是脉动性的行情。本栏认为,这里面有二个方面因素。一方面,在宏观经济复苏初期,大盘蓝筹股难有出色的盈利表现。另一方面,在流动性渐渐收缩的情况下,投资者对于市场的资金面不乐观,难以撬动大盘股的行情。  二、市场风格轮动,低估值的大蓝筹有补涨动力  A股经过了09年的大幅上升,已经部分透支了10年经济复苏的情况。再加上流动性收缩等因素,10年很难再现单边上升的牛市格局,大箱体震荡走势的可能性较大。在这种情况下,市场结构轮动将成为最常见的格局。那么,只要具备滞涨、不缺乏催化剂等条件,这个板块就存在补涨的可能性。  显然,大盘蓝筹股具备以上条件。第一,从09年8月起,大盘蓝筹股基本上处于调整状态中,其表现明显落后于其它中小盘股。对应地,大盘蓝筹股的估值也低于中小盘股,尤其是银行板块,其估值处于两市的低洼地带。第二,大蓝筹具有上升的催化剂,目前主要是股指期货、融资融券的推出。按照相关国家的经验,在股指期货推出前后,权重股的表现往往好于小盘股。综合而言,在未来一段时间内,在市场风格轮动的情况下,大盘蓝筹股可能迎来补涨性行情。  三、如何把握大盘蓝筹股的行情  除了中石化、中石化、大秦铁路等大盘蓝筹股之外,金融板块也值得关注,其中券商、银行值得重点关注。券商方面,投资者可以从直投业务、融资融券等角度去把握。直投业务方面,在创业板顺利推出后,直投业务比例较大的券商值得关注。融资融券方面,获得试点的券商往往需要较高的净利产、相对较大的规模、较好的资产管理历史等。也就是说,行业内一线的大型券商成为试点的可能性较大,投资者可重点关注上市券商的龙头公司。  银行板块方面,投资者可以从几个角度去把握。第一,选择具有发展混业经营能力或资格的银行。无论是以德国为代表的全能银行模式,还是以美国、日本为代表的从分到合的模式,都表明国际金融业已全面进入混业经营时代。因此,具有发展混业经营能力或资格的银行,将在未来的发展取得主动地位。  第二,选择扩张性能力强的银行。无论是银行的存贷业务,还是非息收入业务,对营业网点的依赖性很强。因此,具有异地扩张的中小型银行,值得重点关注。第三,资产运营效高的银行。目前息差收入仍然是银行的主要盈利来源,资产运营效率高的银行,往往可以取得相对高的利差以及利差收入,因此,这一类型的银行值得重点关注。

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