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【资讯】散户退出与市场振兴

发布时间:2020-10-17 02:14:03 阅读: 来源:玻璃棉板厂家

散户退出与市场振兴

最近A股活跃股东账户数量在下降 ,这表明越来越多的A股投资者在岸上观望;不仅如此,有媒体报道,一些地区的证券营业部,销户的A股投资者数量在增加,这似乎表明越来越多的A股投资者选择离场。7月26日,上证指数报收2126点,击穿所谓的“钻石底”。与此同时,微博中广为流传着一个悲催的故事:上海散户赵女士炒股输掉了两套房子,并且表示,“只要一回本,她马上就注销股票账户,这辈子都不再入市”。  在散户们或观望、或离场的时候,兴业银行的首席经济学家鲁政委指出,“股民退市才有股市振兴”,结果网上一片谩骂。散户到底要不要退场?散户离场是不是有助于振兴A股?这里我们不妨展开一些分析。  第一,A股市场自成立之初,根本的目的,就不是为我们提供一个投资场所,而是为国企脱困提供一个融资平台。原来国企一缺钱,就到银行去申请贷款,如果国企借钱之后,效益仍然得不到提升,那么银行的借款,岂不会血本无归?为了避免风险集中于银行,管理层就提出了建立股票市场,国企缺钱的时候,就可以发行股票融资,而且贷款还需要还本付息,而股票显然不需要还本付息,股票岂不是比银行借款更为廉价?  大家还可以进一步思考这样一些现象:股票无非是分配企业未来利润的一个凭证。从融资者的角度,自然是发行价格越高越好;从投资者的角度,自然是买入价格越低越好。曾几何时,A股市场的股票发行,高发行价格、高发行市盈率、高超募资金的三高现象呈现出愈演愈烈之势。股票发行价格高,是不是意味着A股市场是融资者的市场,而并非投资者的市场?  再比如,类似于绿大地、胜景山河等依靠利润操纵等欺诈手段上市的现象,在A股市场里貌似并非偶然;大股东通过和上市公司的关联交易,从上市公司“窃”取财富的现象也并非偶然;上市公司重融资、轻分配、轻回馈投资者的现象,在A股市场里也并非偶然;上市公司侵害投资者利益之后,A股投资者要求上市公司赔偿损失的法律和制度设计,似乎也并不健全,A股投资者通过法律途径保护自己利益的路径,似乎也并不畅通。诸如此类,不也正说明,A股是融资者的市场,并非投资者的市场吗?  散户朋友们不妨想一想,假设你到某一个集贸市场里申请一个摊位做点小买卖,如果这个集贸市场里有一帮小混混,把你做买卖赚的一点血汗钱给敲诈走了,甚至把你的血本都给敲诈走了,你还会在这个市场里继续撑下去?  第二,古语有云:“尺有所短,寸有所长”。这句话的意思是,每一个人都有自己的长处,也有自己的短处。我们应该做自己擅长的事情而不是做自己并不擅长的事情。每一个散户都应该问一问自己,你擅长炒股吗?股市里有那么多专业人士,你比这些专业人士更擅长炒股吗?如果你对市场的感觉、对股票价格变动的规律、对亏损的承受能力,要远逊于这些专业人士,为什么一定要和这些专业人士去比拼炒股赚钱的能力?  大家不妨去想一想,投资于字画,也能赚钱,你懂字画吗?如果不懂,如果不具备鉴别真伪的能力,你会投资于字画吗?如果你身体羸弱,你会和拳王泰森比拳击吗?  这道理都是一样的,我们每一个人,做好自己最擅长的事情,不仅对你自己,而且对我们这个社会,都是有益的。这就是我们的老祖宗所说的,“地尽其利,人尽其才”。  所以,散户还是离开的好。只不过,带着累累伤痕离开,连我也有些心疼。散户离开的市场,或许会更干净!我理解,这就是散户离场与A股振兴的内在逻辑所在,原因还在于:  第一,正因为有散户的存在,并且散户的技能显然远逊于机构等专业投资人,这才会出现专业投资人凭借其出色技能“掠夺”散户的现象。如果这一市场上都是专业投资者,他们之间的相互掠夺,比专业机构掠夺散户,就要难上许多了。是泰森击败你更容易,还是泰森击败同量级的拳击选手更容易?  图表报告了美国股市个人投资者和机构投资者持股的比例。大家不难发现,在美国这样一个成熟的资本市场国家,个人(家庭)持有的股票,仅占股票总发行量的15%左右。大家可以思考,是美国投资者的金融意识强,还是中国投资者的金融意识强?是美国股市对投资者的保护好,还是新兴的中国股市对投资者的保护好?即使在美国,大多数个人或家庭,都是雇佣投资基金等专业投资人,替他们打理财富,而不是直接投资于股票,不值得中国的散户们深思吗?  第二,大家一定有这样的体验,我们去市场买东西,你表现得越急于成交,你付出的价格越高。当散户们离去的时候,A股市场的融资者还能够融到廉价的股权资本吗?这会不会促成管理层更好地保护投资者?这会不会促成想上市融资的企业,更好地回馈我们的投资者?这会不会逐渐净化A股市场的环境?  正是这样,我想,离去吧,散户,没有了你们的A股市场,有可能变得更干净!

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